不雅点网2023年还未夙昔神秘顾客技术，太古地产就早早泄露了这一年的财务发挥预报。

太古地产瞻望，集团或会在铁心2023年12月31日止年度录得投资物业平赶巧赔本约港币45亿元，而2022年投资物业平赶巧收益则为约港币16亿元。

凭据公告泄露，瞻望录得平赶巧赔本的主要原因为：该集团中国内地零卖投资物业平赶巧收益有所着落；及相较2022年录得平赶巧收益，集团发展中的办公楼投资物业录得平赶巧赔本。

据此，太古地产2023年度的鼓动应占申诉溢利将较2022年度的鼓动应占申诉溢利（约港币80亿元）减少约七成。

不外太古地产强调，投资物业平赶巧变化属非现款性质，并不会对集团的营运现款流或鼓动应占基本溢利组成任何影响。

因而太古地产瞻望，2023年度的鼓动应占基本溢利，与2022年度的鼓动应占基本溢利约港币87亿元比较，预料将高涨约三成。2023年度的鼓动应占基本溢利有所高涨，主要反馈集团于2023年12月21日完成出售港岛东中心九个楼层所取得约港币33亿元的收益。

物业重估损益

投资物业平赶巧变动虽未影响太古地产营运现款流或鼓动应占基本溢利，但不错看出现今内地、香港以至宇宙投资性物业的估值变化。

事实上，太古地产2023年投资物业平赶巧的大幅减少，与2022年的增长形成浓烈对比。

近日，国家能源局发布关于组织开展生物柴油推广应用试点示范的通知。生物柴油是以废弃油脂等生物质为原料生产的可再生能源，是国际公认的绿色清洁燃料，受到国际社会广泛重视。通过组织开展生物柴油推广应用试点示范，拓展国内生物柴油的应用场景，探索建立可复制、可推广的政策体系、发展路径，逐步形成示范效应和规模效应，为继续扩大生物柴油等绿色液体燃料推广应用积累经验。

据不雅点新媒体了解，太古地产2021年投资物业平赶巧为-19.47亿港元，2022年在本钱化率下调二十五至五十个基点的情况下，投资物业平赶巧转正至8.01亿港元（这次公告说起2022年投资物业平赶巧收益为16亿港元），仅这一项就同比增多了27.48亿港元。

彼时，对于太古地产投资物业平赶巧的变化，有分析以为这是其拉升净利润的主要时间，因为若扣除公允值数据后，太古地产年度溢利将从同比高涨13%变为负增长。

投资物业平赶巧给了地产企业一个进步生意物业价值的基本规章：握住通过收益的增多，即净营运收入的增多（分子变大）和本钱化率的优化（分母变小）进步生意地产的价值。

在2022年大多房企投资物业重估着落的同期，太古地产投资物业平赶巧通过此法录得大幅增长。

但2023年该门径似乎还是不成陆续适用了，因为跟着生意地产投资风险加大，本钱化率这个分母也只可加大，即使是要点城市的优质物业。

铁心2023年6月30日，太古地产应占物业组合的总楼面面积约3450万往常呎，应占总楼面面积中约有3060万往常呎为投资物业及旅社，包括已落成投资物业及旅社约2470万往常呎及发展中或握作将来发展的投资物业约590万往常呎。

在香港，太古地产应占投资物业及旅社组合约有1370万往常呎，主要包括甲级办公楼和零卖物业、旅社、作事式住宅过火他上流住宅物业。

在中国内地，于北京、广州、成齐、上海、西安及三亚的优胜地段握有八个大型生意发展项看法职权。该等款式沿路落成后，瞻望将提供应占总楼面面积约1480万往常呎（其中1060万往常呎经已落成）。

由于太古地产2023全年岁迹数据尚未公布，仅以三季度数据看，中国内地已落成零卖物业组合总楼面面积合共为780万往常呎（其中集团应占职权为620万往常呎），包括北京三里屯太古里、广州太古汇、北京颐堤港、成齐太古里(前称成齐远洋太古里)、上海兴业太古滙、上海前滩太古里等。

该等款式租用率基本齐握平或比2022年底有所高涨，零卖销售额方面，除了广州太古汇录得8.9%同比增长外，其余款式增幅均在20%以上，上海前滩太古里增幅更是达到109.7%。

太古地产2023年第三季度零卖物业营运情况

起原：太古地产财报

不错看到，太古地产内地零卖物业散布在北上广及成齐等要点城市，零卖销售额齐录得明显增长。

2023年上半年，太古地产中国内地零卖物业房钱收入总和高涨30%至20.42亿港元；撇除房钱缓助和东说念主民币币值变动，房钱收入总和高涨37%。

在全年营运收入均录增长的情况下，平赶巧却由上年的赶巧变为大幅赔本，可见本钱化率有着明显变动。

至于另一个导致公允值赔本的“发展中的办公楼投资物业”，主要聚会在太古广场六座及颐堤港二期两个款式，总楼面面积约40万往常米。

起原：太古地产财报

若按太古地产最新泄露的数据谋略，从2022年收益16亿港元变为赔本45亿港元，投资物业平赶巧缩水达61亿港元。

生意地产景气

感恩梁行华东区本钱阛阓部现实董事卢强对此早有预测，指即使是巨额走动热点城市上海，2023年四季度办公巨额阛阓陆续调遣，本钱化率出现高涨趋势，神秘顾客访问卖方价钱预期将进一步裁减，阛阓存在抄底契机；同期，阛阓将陆续延续以内资买家为主导的阛阓形状，瞻望四季度外资买家依然发挥偏弱。

对于生意地产的投资价值变化，和洽股信究诘团队近期发表的究诘论述也指出，2023年以来，生意地产行业举座景气度仍较低，设置投资下降态势未见扭转，销售延续疲软景色。运营方面，受经济压力增大和住户收入预期下降等影响，零卖物业及写字楼运营仍承压。

据国度统计局的数据露出，2023年1-11月，生意营业用房设置投资完成额为7493亿元，新开工面积5893万往常米，同比诀别下降16.9%及21.7%；办公楼设置投资完成额为4145亿元，新开工面积2320万往常米，同比诀别下降10.00%和19.1%。

与此同期，2023年1-11月，生意营业用房销售额累计增长率为-11.9%，销售面累积计增长率为-13.9%，两者的幅度比较接近；办公楼销售额累计增长率为-15.1%，办公楼销售面累积计增长率为-11.5%，均有较大跌幅。

已矣方面，1-11月，生意营业用房已矣面积4539万往常米，办公楼已矣面积1805万往常米，同比诀别高涨0.7%及5.5%。

投资与销售均大幅着落，不错看出生意地产阛阓景气度并不高。

对此，不雅点指数究诘院上月发布的《2023年度生意地产发挥论述》露出，商办巨额走动方面，2023年1-9月内地合计发生27宗商办金钱巨额走动，成交总金额为261.9亿元，平均每单10.07亿元（不含复星海外中心款式）。

对比2022年同期，商办金钱走动案例数、走动总金额以及平均每单走动金额数值诀别同比下降15.63%、50.59%以及41.09%。走动金额超50亿元的商办金钱走动数目远不足2022年同期，资方对大额的走动握不雅望气派。

这不难连合，在办公楼需求未大幅度回升的情况下，已矣面积的大幅度增长，或将握续推高办公楼空置率，进而对价钱形成压力。

其实生意地产的低迷不仅局限在中国内地，仲量联行最新本钱跟踪数据露出，2023年三季度亚太区生意地产投资总和为213亿好意思元，同比下降22%。

摩根士丹利本钱海外什物质产部门2023年中期发布一份对于北好意思、亚洲、澳大利亚和欧洲18个大城市地区的论述，论述露出以上地区2022年第四季度办公、工业和零卖地产指数环比着落0.5%，为2009年以来初度出现季度下滑。

2022年全年，生意地产价钱跌得最历害的城市是好意思国加利福尼亚州的圣何塞和曼哈顿，前者跌了7.5%，后者跌了7.2%。

近期，好意思国投行高盛近期的一份论述也对好意思国生意地产的出息暗示堪忧。

高盛以为，由于良友办公模式变得愈加树大根深，将来10年，跟着租出契约到期，好意思国写字楼需求将濒临急剧下滑的场所。其估量，好意思国17%办公空间的租出契约将在2024年底前到期，11%将在2025年到期，进步35%将在2030年之后到期。届时，好意思国写字楼空置率将大幅高涨。

投资机构凯投宏不雅则暗示，好意思国债券收益率飙升和阛阓需求的下降可能导致好意思国写字楼价钱到来岁年底着落至少40%。

宇宙生意地产均低迷，太古地产的投资物业当然也难逃公允值变差，不外对于过剩力的投资企业来说，来到价钱低点，不详是下注抄底的时机。

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